El mercado de divisas conocido como Forex, por su abreviatura del término inglés Foreign Exchange o FX (abreviatura de FOREX), es un mercado mundial y descentralizado en el que se negocian divisas de todo el mundo. Este mercado nació con el objetivo de facilitar el flujo monetario que se deriva del comercio internacional. El volumen diario de transacciones que lleva a mover más  de 1 Trillón de dólares estadounidenses (USD) al día, cantidad mayor que la suma de todos los demás mercados juntos (Acciones, Bonos y Opciones), ha crecido tanto que, en la actualidad, el total de operaciones en moneda extranjera que se debe a operaciones internacionales de bienes y servicios representan un porcentaje casi nulo, debiéndose la mayoría de las mismas a la compra-venta de activos financieros. En consecuencia este mercado es bastante independiente de las operaciones comerciales reales y las variaciones entre el precio de dos monedas no puede explicarse de forma exclusiva por las variaciones de los flujos comerciales.

Decimos que es un mercado global, porque está disponible para los inversores 24 horas al día y 5 días a la semana. Existen aproximadamente unas 4500 instituciones que participan activamente en el FOREX, y millones de inversores que lo hacen a través de estas instituciones.

El mercado de divisas FOREX es único debido a las siguientes características:

  • El Volumen de las transacciones

  • La liquidez extrema del mercado

  • El gran número y variedad de los intervinientes en el mercado

  • Su dimension geográfica

  • El tiempo en que se opera - 24 horas al día (excepto desde el viernes a las 5:30 ET hasta el Domingo 5:30 ET).

  • La variedad de factores que generan los tipos de cambio.

  • El volumen de divisas que se negocia internacionalmente, con un promedio diario de US$ 5 Trillones, esto es lo que Wall Street puede llegar a operar en un mes. 

Los contratos de futuros de divisas fueron introducidos en 1972 en el Chicago Mercantile Exchange o Bolsa de Comercio de Chicago y es uno de los contratos que se negocian más activamente. El volumen de los futuros de divisas ha crecido rápidamente en los últimos años, pero explica solamente cerca del 7% del volumen total del mercado de moneda extranjera.
 
Los grandes bancos internacionales proveen al mercado de divisas un precio de compra (Bid) y otro de venta (Ask). El spread es la diferencia entre estos precios y normalmente se constituye como la retribución a la entidad por su papel de intermediario entre los que compran y los que venden usando sus canales. Por lo general el spread en las divisas más negociadas es de solamente 1-3 Pips o puntos básicos. Por ejemplo, si el Bid (precio de compra) en una cotización de EUR/USD es de 1.2200 mientras que el Ask (precio de venta) se establece en 1.2203, se pueden identificar con claridad los 3 puntos de Spread.
 
Entre las implicaciones de no ser un mercado centralizado se encuentra el que no existe una sola cotización para las divisas que se negocian: ésta depende de los diferentes agentes que participan en el mercado.
 
El mercado de divisas es un mercado mundial que, aunque cuenta con acceso las 24 horas, en la práctica se ve limitado por el paréntesis de las operaciones en el fin de semana. Aún en esos periodos de interrupción, los operadores pueden colocar posiciones de compra o de venta que se verán dinamizadas cuando el mercado comience a fluctuar. No es menos importante tener en cuenta que durante el periodo de negociación, la hora del día en la que se acceda en este mercado tiene un impacto directo en la liquidez para operar en una o en varias divisas. Los momentos en los que abren las principales bolsas del mundo son los de mayor liquidez y movimiento, si bien el mercado Forex no está directamente vinculado con la naturaleza de estos centros de negociación. Dado que estamos hablando de un mercado extrabursátil, no se deben menospreciar los cambios que estos centros pueden causar.
 
Los principales centros de negociación son las bolsas de Londres, Nueva York y Tokio. Primero abren los mercados asiáticos, posteriormente los europeos y finalmente abren los mercados americanos. El mercado abre el domingo por la tarde (hora de la costa Este de Estados Unidos) y cierra el viernes a las 4:00 p.m. hora del Este. Esto permite el acceso permanente a los mercados con el beneficio de una mayor liquidez y una capacidad de respuesta rápida a los acontecimientos económicos o políticos que tengan efecto sobre él.
 
Las fluctuaciones en los tipos de cambio son causadas, generalmente, por flujos monetarios reales así como por las expectativas de cambios en ellos debido a los cambios en las variables económicas como el crecimiento del PIB, inflación, los tipos de interés, presupuesto y los déficit o superávit comerciales, entre otras.
 
Las noticias importantes se publican a menudo en fechas programadas, así que los inversores tienen acceso a las mismas noticias al mismo tiempo. Sin embargo, los grandes bancos tienen una ventaja importante: pueden ver el libro de órdenes de sus clientes.
 
En el mercado de divisas, las monedas se negocian en cruces o pares. Cada cruce de monedas constituye un producto individual y es tradicionalmente anotado como XXX/YYY, donde YYY es el código internacional de tres letras ISO 4217 en el cual el precio de una unidad de XXX se expresa. Por ejemplo: USD/EUR es el precio del Euro (EUR) expresado en dólares americanos (USD) entendiéndose que un 1 euro = 1.2887 dólares estadounidenses.
 
Los cruces de monedas más negociados son:

  • EUR/USD

  • USD/JPY

  • USD/GBP

  • USD/CAD

  • USD/CHF

  • AUD/USD

  • NZD/USD

  • EUR/JPY

  • EUR/GBP 

Los principales operadores en el mercado de divisas son los siguientes: 

1.    Instituciones financieras: Las instituciones pueden participar en el mercado de forma especulativa o de cobertura o actuando por cuenta de un cliente. Cualquier transacción económica internacional, desde una transferencia hasta la compra de unas acciones extranjeras, implican el paso previo por el mercado de divisas para efectuar la compraventa de divisas necesarias para realizar la operación principal.                    

Hasta hace poco tiempo, los operadores en divisas participaban activamente en este negocio, facilitando a las partes que negociaban el cumplimiento efectivo de sus órdenes a cambio de unos honorarios limitados. Hoy, sin embargo, gran parte de este negocio se ha trasladado a sistemas electrónicos más eficientes, tales como EBS, Reuters, la Bolsa de Comercio de Chicago, Bloomberg, TradeBook, etc. 

2.    Compañías comerciales (Fondos de Inversión, Casas de Bolsa, etc.): Las empresas del sector no financiero que operan con clientes y proveedores internacionales intervienen también en el mercado. Su impacto en el mercado en el corto plazo es pequeño. Sin embargo, los flujos comerciales son un factor importante en el comportamiento a largo plazo de una moneda. Además, las operaciones de algunas multinacionales pueden tener un impacto imprevisible en el cambio de la moneda de países pequeños. 

3.    Bancos centrales: Los bancos centrales operan en los mercados de moneda extranjera para controlar la oferta monetaria, la inflación y los tipos de interés de la moneda de su país. A menudo imponen las tasas de cambio e incluso a menudo utilizan sus reservas internacionales para estabilizar el mercado. La expectativa o el rumor de una intervención de un banco central pueden ser suficiente para alterar el valor de una moneda. Sin embargo, los bancos centrales no logran siempre sus objetivos y en algunos casos el mercado puede imponerse a un banco central. Esto sucedió en la debacle 1992-93 del Exchange Rate Mechanism, y en épocas más recientes en el Ásia-Pacífico. 

Al igual que cualquier otro producto Bursátil existen dos formas de analizar las posibles variaciones de los pares o cruces del mercado FOREX. Primero tenemos el análisis fundamental, basado en la experiencia de cómo puede afectar cualquier evento o noticia a los tipos de cambio, y el análisis técnico, basado en los estudios de las graficas sobre la evolución histórica de los tipos de cambio.
 
Un inversor experto usará ambas herramientas para decidir su estrategia, en el día a día, tratándose de inversiones especulativas, el seguimiento constante de los cambios y la experiencia adquirida serán nuestros mejores aliados.

A diferencia de otros mercados, el hecho de que el mercado FOREX sea el de mayor tamaño  mundial hace que ningún participante en él, a título individual, tenga el poder suficiente para influir en los precios mediante operaciones de compra-venta de divisas.

Se dice que el mercado FOREX es un mercado perfecto,  puesto que funciona en base a la oferta y la demanda sin posibilidad de ser manipulado. Por tanto, los market makers no pueden actuar para variar los tipos de cambio en su propio beneficio.

Escrito por Super User
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